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首份高送转预案发布 提前布局优质标的

2017-11-20  来源: 中文商业新闻网  字号:T / T
中文商业新闻网(biznewcn.com)讯:

  【首份高送转预案发布 提前布局优质标的】今年沪深两市首份年报高送转预案发布,高送转再成市场焦点。分析人士指出,高送转向来是年底行情中,市场极力追捧的一个重要题材。首份高送转预案发布后,题材股活跃度有望提升。提前布局具有年报高送转预期的优质标的,不仅可以把握投资机会,还可以避免后期追高风险。(投资快报)

  今年沪深两市首份年报高送转预案发布,高送转再成市场焦点。分析人士指出,高送转向来是年底行情中,市场极力追捧的一个重要题材。首份高送转预案发布后,题材股活跃度有望提升。提前布局具有年报高送转预期的优质标的,不仅可以把握投资机会,还可以避免后期追高风险。

  今年首份高送转预案发布

  “10转10派5”,2017年报高送转预披露打响第一枪。上周五晚间,凯普生物(300639)发布公告称,公司控股股东香港科技创业股份有限公司提议,拟向全体股东每10股派息5元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。凯普生物同时还发布了业绩预告,预计全年实现盈利8800万至9500万元,增长15.65%至24.84%。业绩增长的原因是,报告期内公司HPV(人类乳头瘤病毒)检测试剂业务收入增长稳定,其他检测试剂业务收入取得较快增长。(相关报道>>>凯普生物打响年报高送转第一枪 “股神”成泉资本再度精准扎堆押宝)

  业内人士在接受《投资快报》记者的采访时指出,无论市场是熊是牛,每年高送转题材总能火上一把,所不同的只是炒作力度大小。随着沪深两市首份年报高送转预案发布,高送转概念股预计将再度成市场关注的焦点。

  “首份高送转预案发布后,相关题材股有望迎来一轮炒作潮。”分析人士指出,高送转行情一般会从年底前延续至年报公布后的一段时期。不过,实际操作中,投资者很难提前准确预测到哪些股票会有高比例送转方案,所以提前介入此类个股,成为投资成功的关键。

  凯普生物前十大流通股东名册显示,成泉资本旗下多只产品已经提前押宝凯普生物,此前这家机构还潜伏了雄安新区概念京汉股份(000615)。据统计,截至三季度末,成泉资本还显身10家年内上市的次新股前十大流通股东名单中,显示其对高送转早有布局。

  业内人士表示,流通盘小、次新股、公积金较高、业绩较好,是凯普生物成为年报高送转第一股的前提条件。2017年4月12日,公司登陆创业板。公司每股公积金高达5.8元,流通盘2200万股,流通市值仅10亿元。而提前布局具有年报高送转预期的优质标的,不仅可以把握投资机会,还可以避免后期追高风险。

  资深人士指出,次新股由于还未进行利润分配,较喜欢推高送转。据统计,在2016年,有223家次新股进行了年报高送转,这就意味着2016年上市的227家上市公司中,只有4家没有进行高送转。2015年虽然高送转的次新股只占2015年上市公司的比重的30.32%,但是已经远高于全部A股的高送转比例,几乎为两倍。

  基本面决定高送转股未来走势

  一般市场界定10送转5股以上方为高送转。从会计角度来看,高送转本质是股东权益的内部调整,对净资产收益率及公司的盈利能力并没有实质性影响。高送转概念之所以受到市场偏爱,主要还是表明了上市公司对未来成长的信心,除权后的低股价也有利于增强股票的流动性,形成明显的填权效应。

  市场资深人士表示,多数高送转概念股都是上市不久的次新股,成长性较好,有强烈的股本扩张需求,而长期的投资价值主要是看公司的成长性。如格力电器(000651)1996年11月18日上市首日开盘价为17.50元,虽然上周五公司收盘45.95元。但这是公司经过多次高送转后的价格。据统计,格力电器股价上市以来累计涨幅超过2700%。

  数据显示,上市以来的21年间,格力电器通过8次高送转,让总股本由上市之初的7500万股增加至目前的60.1573亿股,增长80倍。这7次“高送转”中,有3次“10转”(送)10“和5次”10转(送)5(派现未算在内)。与高送转相匹配的是公司稳定增长的业绩。数据显示,格力电器上市的首年--1996年,公司实现净利润才1.83亿元,到2016年增加至154.21亿元,期间净利润增长了超过84倍。而2017年前三季度公司实现净利润己达154.61亿元,较16年同期增长37.68%。有了靓丽业绩的支撑,股价也总体保持着震荡上升的走势。

  不过,也有部分公司推高送转是觊觎其对股价的大幅拉升作用,或为了掩护重要股东减持;或为了配合激励对象达到行权条件;或为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票,而却忽视了基本面的发展,甚至一些业绩下滑乃至亏损的公司也开始加入高送转的“阵营”。

  在此背景下,2016年年底,交易所发文规范高送转公告格式,要求预披露高比例送转方案的公司尚未披露报告期业绩预告的,应当同时披露业绩预告,强调高送转与公司业绩成长性是否相匹配,原则上不支持亏损或业绩大幅下滑的公司高比例送转。

  近日,多家券商发布了关于2017年年报高送转的投资策略报告。大多观点认为,被监管层重点监控后,高送转题材水分将减少。兴业证券指出,未来高送转主题很可能回归基本面,只有那些基本面良好、业绩增长迅速、具有高送转能力的公司容易受到认可。

  从以往经验来看,每年的年报高送转题材一般会经历三波行情。第一波是每年的11月至年底,年报分红预案公布之前的预热行情。第二波是预案公布之后到具体实施的抢权行情,此时市场内上市公司的送转计划陆续公布。第三波是送转实施完成后,在市场较好的年份中,可能会出现填权行情。

  值得一提的是高送转个股中,预披露越早的公司越容易得到市场资金的追捧。2015年三七互娱(002555)率先发布了2015年度首份利润分配预案,当天股价也毫无悬念一字涨停并且次日再次涨停。2016年永和智控(002795)和天龙集团(300063)一同揭开当年高送转大戏。而受此消息刺激,前者收获4个涨停板,后者也连续录得了两个涨停板。

  而在具有高送转潜力股方面,分析普遍认为,次新股、中小板、创业板,更可能成为高送转预期的高发区。寻找路径上,目前市场上推测高送转公司的方法基本上大同小异,主要是利用每股收益、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润等财务指标,再结合年报业绩预期和机构持股等其他线索来推断高送转的可能性。

  据业内资深人士介绍,具备高送转潜力的股票一般具有以下特点:第一、公司业绩处于不断改善阶段,并且盈利能力比较高;第二、关注每股净资产和资本公积金,一般而言,净资产、资本公积金越高的公司,高比例转增的可能性越大;第三、公司有扩张的需求,也就是公司处于大发展时期,规模存在快速扩张的要求,股本扩大是企业发展的必然。

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